bait = приманка, наживка;
drop-back = отпуск, отпускание;

--------------------------------------------------
Note added at 2002-10-08 12:24:09 (GMT)
--------------------------------------------------

When a shark hit, the line would pop free from the copper wire, providing an automatic dropback. This would give the shark time to gulp the bait down, insuring a solid hookup once the reel was engaged.
http://www.fishin-buddy.com/shark.html

Т.е., это рыбацкий прием, который заключается в том, что в тот момент, когда рыба взяла наживку (приманку) снасть сперва послабляется (вручную, или автоматически), а затем уже подсекается. Такой прием дает рыбе возможность заглотнуть наживку, не потревожив ее натянутой леской.

--------------------------------------------------
Note added at 2002-10-08 12:41:09 (GMT)
--------------------------------------------------

Судя по порядку слов в этой фразе, речь м.б. идет о снасти, которая автоматически осуществляет этот прием (вроде описанной в ссылке).